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科創板即將“滿月”28家上市公司總市值6809億

時間:2019-08-22 09:50:08   來源:   閱讀數:647

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7月22日,科創板首批25家上市公司在上交所正式亮相,截至當天收盤,首批25只科創板股票首日平均漲幅約140%。四周過去了,科創板市場在本周迎來“滿月”。

從28家已上市企業的最新估值和股價定位來看,科創板市場整體延續了開市交易以來的高定位和較高估值。

科創板28只個股相對發行價的累計漲幅均超過80%,平均漲幅達到183%,其中10只超過200%。開市至今,科創板總成交額累計超過5300億元,單只個股的成交額均超過百億元。

據上交所8月20日披露,截至當日15:00,滬市科創板上市公司數為28家,市價總值為6809億元。

在即將“滿月”之際,上海證券交易所(以下簡稱“上交所”)相關人員接受了《科創板日報》記者的獨家專訪,這是科創板開市以來的首次媒體采訪。

上交所表示,按照科創板定位,將進一步研究細化科創板定位把握的重點關注指標,進一步完善把好科創板定位關的工作機制。另外,科創板前期審核過程中,發現了一些帶有普遍性的突出問題,主要涉及重大事項提示等八大方面。

上交所在采訪中進一步表示,將增強資本市場對科創企業的包容性和適應性,提高對“獨角獸”“隱形冠軍”等企業的吸引力,為發展潛力大、帶動作用強、成長性高的科創企業注入“源頭活水”等。

科創板即將“滿月”28家上市公司總市值6809億

 

記者:科創板開市以來,打破了此前一些或暴漲或暴跌的預測,呈現穩定理性的態勢,對此,產生這種情況的原因是什么?

上交所:科創板作為資本市場新生事物,受到市場各方高度關注,投資者熱情普遍較高。同時,科創板實行投資者適當性管理制度,投資者結構較主板有所改善。目前運行情況體現了投資者對科創板上市公司的市場判斷。

科創板即將“滿月”28家上市公司總市值6809億

 

記者:“科創板速度”是市場關注的一大關鍵詞,比如發行上市審核時間較短,科創板的推進為何能夠保持如此快速、精準的速度?

上交所:客觀上,審核規則明確要求審核問詢和回復的時間均不能超過3個月,審核機構發出首輪及多輪問詢的時間不能超過20個和10個工作日,審核預期明確,周期相對縮短,在一定程度上保證了發行上市審核的“速度”。

主觀上,設立科創板并試點注冊制承擔著支持創新驅動發展戰略和完善資本市場基礎制度的重要使命,上交所在黨中央國務院的關心、證監會黨委的領導以及上海市委市政府的支持下,舉全所之力,集中精兵強將,緊鑼密鼓,全力以赴。同時,地方政府快速行動、密切配合,中介機構通宵達旦、夜以繼日,投資機構厲兵秣馬,以及社會各界的關注和鼓勵,都是“科創板速度” 的共同創造者。

科創板即將“滿月”28家上市公司總市值6809億

 

記者:截至目前,科創板申報企業中已經有5家企業申請“終止審核”,這是否因為嚴格的公開化問詢式審核對這些企業起到了“震懾”作用?

上交所:截止8月15日,已有5家企業及其保薦人先后向上交所提出撤回科創板發行上市申請及發行上市保薦。根據《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第六十七條,上交所已依法作出終止其科創板發行上市審核的決定。

在審核過程中,發行人和保薦機構申請撤回發行上市申請后,本所終止審核,是正常的審核機制和結果。在前期審核問詢中,相關企業的核心技術及其先進性、同業競爭及關聯交易等可能影響發行人獨立持續經營能力的情形、財務會計基礎工作的規范性和內部控制的有效性,以及相關信息披露的充分性、一致性、可理解性等事項,受到重點關注。

堅持公開化問詢式審核,依法終止5家發行人的科創板發行上市審核,是上交所按照設立科創板并試點注冊制的改革要求,切實貫徹以信息披露為核心的審核理念,更好地履行審核職責、努力提高上市公司質量的具體體現。上交所的發行上市審核,重點圍繞與投資者價值判斷和投資決策密切相關的信息,通過一輪或多輪問詢,督促發行人及其中介機構真實、準確、完整地披露信息,努力問出一家“真公司”。審核問詢、發行人及其保薦機構的回復全程公開透明地向社會公眾呈現,有助于滿足投資者的知情權,便于接受各方的監督和評判。

根據現有的審核規則、標準和機制,如果經過審核問詢,相關發行人對上交所審核中重點和反復關注的發行條件、上市條件、重大信息披露事項未能提供合理解釋,所評估和披露的科創屬性和技術先進性明顯不符合科創板定位,都可能導致發行上市申請被依法否決。總的來看,相關企業申請撤回發行上市申請,是綜合考慮審核情況和自身狀況后的選擇。據了解,本所審核問詢對相關重點問題的高度關注、合理懷疑以及可能出現的審核結果等事由,是選擇判斷中的重要考慮因素,充分說明公開化問詢式審核在把好科創板“入口關”中的震懾作用,得到應有體現。

需要強調的是,如果審核中發現發行人、中介機構違規問題,無論其是否撤回申請,上交所都將按照規則規定予以處理。

科創板即將“滿月”28家上市公司總市值6809億

 

記者:7月30日召開的中共中央政治局會議提出,科創板要堅守定位,落實好以信息披露為核心的注冊制,提高上市公司質量,科創板將如何堅守定位?

上交所:科創板定位是科創板建設的方向和目標。證監會《實施意見》對科創板定位提出了明確方向,包括“三個面向”“主要服務”“重點支持”“推動融合”等具體要求。這些方向和要求,是建設科創板中,需要各方共同努力的方向,必須始終堅持。將進一步研究細化科創板定位把握的重點關注指標,進一步完善把好科創板定位關的工作機制,促進各方歸位盡責、形成合力。

同時,科創板建設中需要處理好目標和現實的關系。科創板建設需要朝既定目標方向努力,充分發揮制度包容性優勢和改革吸引力,客觀考慮我國企業科技創新的發展階段,尊重科技創新規律和科創企業成長路徑,既要發揮好科創板的展示板、示范板功能,也要發揮好科創板的促進板、培育板功能。

科創板即將“滿月”28家上市公司總市值6809億

 

記者:當前,企業申報踴躍,上交所將如何提高科創板企業的質量?

上交所:從發行審核角度看,上交所按照設立科創板并試點注冊制的基本要求、審核標準和規定程序有序推進審核工作。發行上市審核中,上交所將在充分發揮公開化問詢式審核應有功能基礎上,對發行人是否符合發行條件、上市條件、信息披露要求做出審核判斷,努力把好科創板上市“入口關”,促進科創板上市公司質量的提高,具體如下:

一是切實貫徹以信息披露為核心的審核理念。上交所的發行上市審核,重點圍繞與投資者價值判斷和投資決策密切相關的信息,通過一輪或多輪問詢,督促發行人及其中介機構真實、準確、完整地披露信息。就發行人科創屬性和技術先進性、發行人是否符合發行條件和上市條件、信息披露中法律合規性及財務真實性、科創企業成長發展中特有的風險等重大事項,督促其說明白、講清楚,相關信息披露達到應有的充分、一致、可理解要求。如果仍然不到位,將刨根問底地追問下去,要求發行人進一步說明或者充分披露,要求中介機構進一步核實。如果經過審核問詢,相關發行人對上交所審核中的重點關注問題未能提供合理解釋,所評估和披露的科創屬性和技術先進性明顯不符合科創板定位,都可能導致發行上市申請被依法否決。上交所通過公開式問詢審核,努力問出一家“真公司”,化上市公司的質量為信息披露的具體體現,以此保障科創板上市公司的質量。

二是壓嚴壓實中介機構責任。中介機構是資本市場的“看門人”,中介機構是否勤勉盡責,是否切實承擔對申報項目的核查把關責任,深刻關系科創板上市企業的質量。保薦人及證券服務機構應當切實承擔對發行人信息披露的把關責任,通過執行適當的核查方法、范圍及程序,深入分析問詢問題,審慎、客觀地得出核查結論,并按規定嚴格履行內核程序,提高核查工作的規范性和有效性。上交所通過要求保薦機構上傳工作底稿、開展現場督導、嚴肅處理中介機構違規問題、中介機構執業質量評價等手段,壓嚴壓實中介機構責任,間接促進科創板企業質量的提升。

三是合理把握好上市企業的科創板定位。在科創板,公司的科技含量備受重視。總體而言,當前我國科技創新企業大多處于爬坡過坎階段,有一定的科技創新能力和市場競爭優勢。上交所在問詢審核中,對發行人及保薦機構評估和披露的科創屬性和技術先進性,合理把握其符合科創板定位。重點關注發行人的科創屬性、技術先進性、運用先進技術開展生產經營、主要經營和技術風險等重大事項,督促發行人充分披露相關信息。

記者:針對已上市的企業,上交所將從哪些方面來促進質量的提高?

上交所:從持續監管的角度看,上交所制定了以《科創板股票上市規則》為核心的科創企業持續監管規則,構建更有針對性和包容性的持續監管規則體系,為科技創新企業上市后的持續發展提供制度保障。相對于現有規則,上交所著重設計了如下六方面制度:

第一,更有針對性的信息披露制度。針對科創企業特點,強化行業信息、核心技術、經營風險、公司治理、業績波動等事項的信息披露,并在信息披露量化指標、披露時點、披露方式、暫緩豁免披露商業敏感信息、非交易時間對外發布重大信息等方面,作出更具彈性的制度安排。

第二,更為嚴格的退市制度。一是標準更嚴,在重大違法類強制退市方面,吸收了最新退市制度改革成果,明確了信息披露重大違法和公共安全重大違法等重大違法類退市情形;在市場指標類退市方面,構建成交量、股票價格、股東人數和市值四類退市標準,指標體系更加豐富完整;在財務指標方面,在定性基礎上作出定量規定,多維度刻畫喪失持續經營能力的主業“空心化”企業的基本特征,不再采用單一的連續虧損退市指標。其他合規指標方面,在保留現有未按期披露財務報告、被出具無法表示意見或否定意見審計報告等退市指標的基礎上,增加信息披露或者規范運作存在重大缺陷等合規性退市指標。二是程序更嚴。簡化退市環節,取消暫停上市和恢復上市程序,對應當退市的企業直接終止上市,避免重大違法類、主業“空心化”的企業長期滯留市場,擾亂市場預期和定價機制。壓縮退市時間,觸及財務類退市指標的公司,第一年實施退市風險警示,第二年仍然觸及將直接退市。不再設置專門的重新上市環節,已退市企業如果符合科創板上市條件的,可以按照股票發行上市注冊程序和要求提出申請、接受審核,但因重大違法強制退市的,不得提出新的發行上市申請,永久退出市場。三是執行更嚴。現行退市制度執行中的突出問題是,個別主業“空心化”企業,通過實施不具備商業實質的交易,粉飾財務數據,規避退市指標。為解決這一“老大難”問題,科創板退市制度特別規定,如果上市公司營業收入主要來源于與主營業務無關的貿易業務或者不具備商業實質的關聯交易收入,有證據表明公司已經明顯喪失持續經營能力,將按照規定的條件和程序啟動退市。

第三,更加合理的股份減持制度。一是保持控制權和技術團隊穩定。二是對尚未盈利公司股東減持作出限制。三是為創投基金等其他股東提供更為靈活的減持方式。四是強化減持信息披露。

第四,更加規范的差異化表決權制度。設置更為嚴格的前提條件,,限制擁有特別表決權的主體資格和后續變動,保障普通投票權股東的合法權利,強化內外部監督機制。

第五,更加嚴格的保薦機構持續督導職責。一是延長持續督導期為上市當年剩余時間和其后3個完整會計年度。上市公司通過發行股份實施再融資或重大資產重組的,提供服務的保薦機構或財務顧問應當履行剩余期限的持續督導職責。二是細化對于上市公司重大異常情況的督導和信息披露責任。

第六,更加靈活的股權激勵制度。擴展了股權激勵的比例上限與對象范圍。將上市公司全部在有效期內的股權激勵計劃所涉及的股票總數限額由10%提升至20%。提高限制性股票授予價格的靈活性。提升股權激勵實施方式的便利性。

此外,還規定了更加市場化的并購重組制度。科創板并購重組涉及發行股票的,實行注冊制,實施程序更為高效便捷。同時,要求科創板公司的并購重組應當圍繞主業展開,標的資產應當與上市公司主營業務具有協同效應,嚴格限制通過并購重組“炒殼”“賣殼”。

科創板即將“滿月”28家上市公司總市值6809億

 

記者:科創板的設立,將構建怎樣的科技、資本和資本市場之間的聯動生態?

上交所:設立科創板并試點注冊制將會成為連接科技創新者和投資者的樞紐環節,補齊長期以來資本市場服務科技創新企業的短板弱項,將引導社會有效資本投入到科技含量高的技術密集型產業中,為包括國有企業、民營企業在內的不同類型、不同階段的科技創新企業進一步拓寬融資渠道,降低融資成本,破解融資困局,解決企業科技創新投入不足、科技成果轉化不暢、科研水平止步不前的問題,培育出具有持續發展能力和引領時代趨勢的企業;將增強資本市場對科創企業的包容性和適應性,提高對“獨角獸”“隱形冠軍”等企業的吸引力,為發展潛力大、帶動作用強、成長性高的科創企業注入“源頭活水”,讓投資者更好分享經濟發展成果,進一步夯實科創企業高質量發展的根基,打通流向實體經濟的“最后一公里”,使金融之水能更好地澆灌實體經濟之木。

部分來源: 藍鯨財經

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關鍵詞:科創板
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